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Fondamentaux de la gestion de portefeuille
Objectifs
Programme
- Présenter un panorama des problématiques de la gestion de portefeuille.
- Fournir les éléments de vocabulaire utilisé dans la gestion de portefeuille.
- Donner une vision globale des techniques utilisées.
- Fournir les éléments d’information permettant de trouver les informations.
- Donner les clés permettant d’approfondir le sujet si nécessaire.
- Permettre de comprendre les évolutions des marchés.
1ÉTAPES DE LA GESTION DE PORTEFEUILLE
1La fixation d’objectifs.
L’identification des contraintes.
La structuration du portefeuille.
Le choix et les décisions d’investissement.
Le suivi du portefeuille et la gestion des performances.
La fixation d’objectifs.
L’identification des contraintes.
La structuration du portefeuille.
Le choix et les décisions d’investissement.
Le suivi du portefeuille et la gestion des performances.
2INSTRUMENTS FINANCIERS ET MARCHÉS FINANCIERS
2Les valeurs mobilières :
- Les actions :
- Actions proprement dites.
- Droits de souscription.
- Les obligations et leurs variantes (OBSA, Océane etc.).
- Les instruments monétaires.
- Les changes.
Les contrats financiers :
- Les produits dérivés :
- Les futures et les forwards.
- Les options.
- Les warrants.
- Les swaps.
- Les CFD (Contract for difference).
Les produits structurés :
- Les produits structurés standardisés (certificats, turbos etc).
- Les produits structurés sur-mesure.
Les marchés financiers :
- Marchés organisés et régulés :
- Marchés comptant et à terme.
- Marché primaire et marché secondaire.
- Marchés organisés non régulés (MTF).
- Marché de gré à gré (OTC) et plateformes (OTF).
Les opérations et les circuits des titres (Prestataires de services d’investissement, compensation, règlement/livraison, etc).
Les valeurs mobilières :
- Les actions :
- Actions proprement dites.
- Droits de souscription.
- Les obligations et leurs variantes (OBSA, Océane etc.).
- Les instruments monétaires.
- Les changes.
- Actions proprement dites.
- Droits de souscription.
- Actions proprement dites.
- Droits de souscription.
Les contrats financiers :
- Les produits dérivés :
- Les futures et les forwards.
- Les options.
- Les warrants.
- Les swaps.
- Les CFD (Contract for difference).
- Les futures et les forwards.
- Les options.
- Les warrants.
- Les swaps.
- Les CFD (Contract for difference).
- Les futures et les forwards.
- Les options.
- Les warrants.
- Les swaps.
- Les CFD (Contract for difference).
Les produits structurés :
- Les produits structurés standardisés (certificats, turbos etc).
- Les produits structurés sur-mesure.
Les marchés financiers :
- Marchés organisés et régulés :
- Marchés comptant et à terme.
- Marché primaire et marché secondaire.
- Marchés organisés non régulés (MTF).
- Marché de gré à gré (OTC) et plateformes (OTF).
- Marchés comptant et à terme.
- Marché primaire et marché secondaire.
- Marchés comptant et à terme.
- Marché primaire et marché secondaire.
Les opérations et les circuits des titres (Prestataires de services d’investissement, compensation, règlement/livraison, etc).
3LA GESTION COLLECTIVE
3Les OPCVM :
- Typologie.
Les Fonds commun d’investissements.
Les fonds de fonds.
Les Trackers ou ETF (Exchanged traded Fund).
Les Hedge Funds.
Rôle des sociétés de gestion.
Les OPCVM :
- Typologie.
Les Fonds commun d’investissements.
Les fonds de fonds.
Les Trackers ou ETF (Exchanged traded Fund).
Les Hedge Funds.
Rôle des sociétés de gestion.
4MÉTHODOLOGIE ET OUTILS POUR LA GESTION DE PORTEFEUILLE
4Problématique des choix des instruments financiers.
- Les outils pour le choix des actions :
- L’analyse microéconomique et l’analyse des marchés de taux.
- L’analyse financière et les ratios boursiers (PEG, PER, VE/CA, VE/EBITDA, Valeur à la casse, etc).
- L’analyse technique.
- L’analyse graphique.
- L’analyse comportementale.
- L’analyse cognitique financière.
- Les outils pour le choix des obligations et des produits de taux :
- La courbe des taux.
- Valorisation d’une obligation.
- Le TRE (Taux de rendement à l’échéance).
- Le spread de crédit et les CDS.
- Le Z spread.
- La duration.
- La convexité.
- Les outils pour évaluer les produits dérivés :
- Évaluation d’un future.
- Évaluation d’un swap.
- Approche du Pricing d’une option par la méthode de Black and Scholes, par la méthode des arbres binomiaux (Cox, Ross et Rubinstein) et par la méthode Monte Carlo.
Problématique des choix des instruments financiers.
- Les outils pour le choix des actions :
- L’analyse microéconomique et l’analyse des marchés de taux.
- L’analyse financière et les ratios boursiers (PEG, PER, VE/CA, VE/EBITDA, Valeur à la casse, etc).
- L’analyse technique.
- L’analyse graphique.
- L’analyse comportementale.
- L’analyse cognitique financière.
- Les outils pour le choix des obligations et des produits de taux :
- La courbe des taux.
- Valorisation d’une obligation.
- Le TRE (Taux de rendement à l’échéance).
- Le spread de crédit et les CDS.
- Le Z spread.
- La duration.
- La convexité.
- Les outils pour évaluer les produits dérivés :
- Évaluation d’un future.
- Évaluation d’un swap.
- Approche du Pricing d’une option par la méthode de Black and Scholes, par la méthode des arbres binomiaux (Cox, Ross et Rubinstein) et par la méthode Monte Carlo.
- L’analyse microéconomique et l’analyse des marchés de taux.
- L’analyse financière et les ratios boursiers (PEG, PER, VE/CA, VE/EBITDA, Valeur à la casse, etc).
- L’analyse technique.
- L’analyse graphique.
- L’analyse comportementale.
- L’analyse cognitique financière.
- L’analyse microéconomique et l’analyse des marchés de taux.
- L’analyse financière et les ratios boursiers (PEG, PER, VE/CA, VE/EBITDA, Valeur à la casse, etc).
- L’analyse technique.
- L’analyse graphique.
- L’analyse comportementale.
- L’analyse cognitique financière.
- La courbe des taux.
- Valorisation d’une obligation.
- Le TRE (Taux de rendement à l’échéance).
- Le spread de crédit et les CDS.
- Le Z spread.
- La duration.
- La convexité.
- La courbe des taux.
- Valorisation d’une obligation.
- Le TRE (Taux de rendement à l’échéance).
- Le spread de crédit et les CDS.
- Le Z spread.
- La duration.
- La convexité.
- Évaluation d’un future.
- Évaluation d’un swap.
- Approche du Pricing d’une option par la méthode de Black and Scholes, par la méthode des arbres binomiaux (Cox, Ross et Rubinstein) et par la méthode Monte Carlo.
- Évaluation d’un future.
- Évaluation d’un swap.
- Approche du Pricing d’une option par la méthode de Black and Scholes, par la méthode des arbres binomiaux (Cox, Ross et Rubinstein) et par la méthode Monte Carlo.
5LES STRATÉGIES DE GESTION DE PORTEFEUILLES
5Les diversifications sectorielles et internationales et leur justification.
La gestion indicielle ou benchmarquée :
- Réplication pure.
- Réplication synthétique.
- Réplication statistique.
La gestion active :
- Stock picking ou méthode Bottom-up.
- Approche Top-down.
- Choix value ou growth.
La gestion alternative :
- Long /short.
- Market neutral.
- Managed future.
- Global macro.
Les diversifications sectorielles et internationales et leur justification.
La gestion indicielle ou benchmarquée :
- Réplication pure.
- Réplication synthétique.
- Réplication statistique.
La gestion active :
- Stock picking ou méthode Bottom-up.
- Approche Top-down.
- Choix value ou growth.
La gestion alternative :
- Long /short.
- Market neutral.
- Managed future.
- Global macro.
6L’ALLOCATION D’ACTIFS
6Le modèle de marché MEDAF (CPAM en anglais) et les notions de alpha et de beta et de droite des marchés des capitaux (CML).
Le modèle arbitrage pricing theory (APT).
Le modèle de Markowitz (modèle) MPT.
La diversification, rendement et risque.
L’utilisation du beta.
Le modèle de Sharpe et les Betas.
Modèle actuariel de Gordon et Shapiro.
Les autres modèles de marché : Bates, Holt, Bower, etc.
L’utilisation des ratios boursiers (Vus plus haut)
Le modèle de marché MEDAF (CPAM en anglais) et les notions de alpha et de beta et de droite des marchés des capitaux (CML).
Le modèle arbitrage pricing theory (APT).
Le modèle de Markowitz (modèle) MPT.
La diversification, rendement et risque.
L’utilisation du beta.
Le modèle de Sharpe et les Betas.
Modèle actuariel de Gordon et Shapiro.
Les autres modèles de marché : Bates, Holt, Bower, etc.
L’utilisation des ratios boursiers (Vus plus haut)
7LES MESURES DES PERFORMANCES
7La norme Gips (Global Investment Performances Standards).
La droite de marché du MEDAF.
La méthode de Treynor.
La méthode de Jensen.
Le Time weighted return (TWreturn) et le Money-Weighted rate of return (MWReturn).
La norme Gips (Global Investment Performances Standards).
La droite de marché du MEDAF.
La méthode de Treynor.
La méthode de Jensen.
Le Time weighted return (TWreturn) et le Money-Weighted rate of return (MWReturn).
8LE RISQUE DE MARCHÉ ET SA COUVERTURE
8Analyse du risque de marché par la VAR (Value at risk).
Utilisation du Beta comme mesure de risque.
Analyse du risque de marché par la VAR (Value at risk).
Utilisation du Beta comme mesure de risque.
9COUVERTURE DES RISQUES DE MARCHÉ
9Couverture d’un portefeuille d’actions et/ou d’obligations :
- Par des options.
- Par des futures.
- Par des ETF.
- Par des CDS.
Couverture d’un portefeuille d’actions et/ou d’obligations :
- Par des options.
- Par des futures.
- Par des ETF.
- Par des CDS.
10PRODUITS STRUCTURÉS
10Amélioration du rendement d’un portefeuille.
Produit à capital garanti.
Produits à capital non garanti.
Amélioration du rendement d’un portefeuille.
Produit à capital garanti.
Produits à capital non garanti.
11SYNTHÈSE ET CONCLUSION
11Synthèse des deux journées.
Évaluation de la formation.
Synthèse des deux journées.
Évaluation de la formation.
Public visé
- Gestionnaire d’actifs, Conseiller en gestion de patrimoine, Middle office titres, stratégistes, prime broker, assureurs vie gestion de titres.
- Gestionnaire des sociétés d’investissement et de portefeuille.
- Conseiller d‘investissement family office.
- Gestionnaire de fonds d’investissement capital venture, capital investissement.
- Auditeurs de sociétés de gestion.
Prérequis
- Pas de connaissance particulière requise.
Méthodes pédagogiques
- Documentation en PowerPoint :
Elle a été adaptée pour être utilisée en distanciel :- Plus d’exemples.
- Plus d’illustrations.
- Alternance d’illustrations et d’exercices pratiques, d’exercices sous Excel.
- QCU, Vrai/Faux, questions/réponses pour vérifier, réviser et confirmer les acquis.
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