Savoir auditer les activités de marché

• Appréhender les différentes composantes de l’activité d’une salle de marché et le rôle des différents acteurs.
• Maîtriser les enjeux de la gestion du risque de marché.
• Connaître les exigences règlementaires (en termes de fonds propres et de dispositif de contrôle interne).
• Détailler, à partir d’exercices et cas pratiques, les différentes composantes d’une mission d’audit appliquée aux activités de marché.

1LES ÉLÉMENTS CONSTITUTIFS DU RISQUE DE MARCHÉ

Les différents instruments.

Les différents modes de gestion.

Les différents marchés.

Les composantes de leur valorisation.

Les différents instruments.

Les différents modes de gestion.

Les différents marchés.

Les composantes de leur valorisation.

2LA VALORISATION DES INSTRUMENTS

La valorisation des instruments de taux.

La valorisation des instruments à revenus variables.

(Les options seront vues en J2).

La valorisation des instruments de taux.

La valorisation des instruments à revenus variables.

(Les options seront vues en J2).

3CONNAÎTRE LE CADRE RÉGLEMENTAIRE

Les exigences en matière de surveillance prudentielle.

Le dispositif de contrôle selon l’arrêté du 3 novembre 2014 modifié par l’arrêté du 25 février 2021.

Les exigences en matière de surveillance prudentielle.

Le dispositif de contrôle selon l’arrêté du 3 novembre 2014 modifié par l’arrêté du 25 février 2021.

4IDENTIFIER LES PRINCIPAUX RISQUES LIÉS À L’ACTIVITÉ DE MARCHÉ

L’organisation d’une salle des marchés (front office).

La gestion des risques de la salle des marchés (organisation, acteurs, processus).

Les différents dispositifs mis en place : rôle du back et du middle-office.

Maîtrise du risque de marché avec le contrôle permanent.

L’organisation d’une salle des marchés (front office).

La gestion des risques de la salle des marchés (organisation, acteurs, processus).

Les différents dispositifs mis en place : rôle du back et du middle-office.

Maîtrise du risque de marché avec le contrôle permanent.

5LES IMPACTS COMPTABLES LIÉS AU RISQUE DE MARCHÉ 

Identification des risques de marché à partir du bilan comptable et des engagements hors-bilan.

Impacts en résultat des risques de marché.

Identification des risques de marché à partir du bilan comptable et des engagements hors-bilan.

Impacts en résultat des risques de marché.

6MESURE DU RISQUE DE TAUX D’INTÉRÊT

Sources et effets du risque de taux d’intérêt.

Évaluation du risque de taux d’intérêt : valeur actuelle d’un instrument de taux, duration, sensibilité.

Sources et effets du risque de taux d’intérêt.

Évaluation du risque de taux d’intérêt : valeur actuelle d’un instrument de taux, duration, sensibilité.

7MESURE DU RISQUE DE CHANGE

Les opérations de change : au comptant, à terme, options de change, swaps de devises.

La position de change.

Les opérations de change : au comptant, à terme, options de change, swaps de devises.

La position de change.

8MESURE DU RISQUE ACTIONS

Return et volatilité d’une action, d’un portefeuille actions.

Le modèle de marché et les bêtas.

Return et volatilité d’une action, d’un portefeuille actions.

Le modèle de marché et les bêtas.

9MESURE DU RISQUE OPTIONS

Définition d’une option.

Valeur d’une option : valeur intrinsèque et valeur-temps.

Paramètres de sensibilité de la valeur d’une option : les grecques.

Modèles d’évaluation de la valeur d’une option et des grecques : Cox-Ross-Rubinstein et Black-Scholes.

Définition d’une option.

Valeur d’une option : valeur intrinsèque et valeur-temps.

Paramètres de sensibilité de la valeur d’une option : les grecques.

Modèles d’évaluation de la valeur d’une option et des grecques : Cox-Ross-Rubinstein et Black-Scholes.

10LA VALUE-AT-RISK

Origine de la VaR.

Définition de la VaR.

Limites de la VaR.

L’usage de la VaR : détermination des limites internes, calcul de l’exigence de fonds propres.

Le modèle RiskMetrics :

• Principes de base et hypothèses du modèle.
• Calcul de la VaR pour un actif.
• Calcul de la VaR pour un portefeuille diversifié.
• Approche RiskMetrics pour les instruments de taux d’intérêt.
• Avantages et inconvénients du modèle RiskMetrics.

L’analyse historique :

• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de l’approche historique.

Les simulations Monte Carlo :

• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de la méthode.

Exigences minimales dans le calcul de l’exigence en fonds propres de Bâle III par la méthode des modèles internes (méthodes VaR) :

• Le dispositif Bâle III sur le calcul de l’exigence en fonds propres.
• Les exigences minimales pour utiliser les modèles internes (modèles VaR).
• Les modifications de Bâle III sur le calcul de l’exigence de fonds propres en méthode des modèles internes et leur impact en matière de fonds propres.

Revue fondamentale du portefeuille de négociation.

Origine de la VaR.

Définition de la VaR.

Limites de la VaR.

L’usage de la VaR : détermination des limites internes, calcul de l’exigence de fonds propres.

Le modèle RiskMetrics :

• Principes de base et hypothèses du modèle.
• Calcul de la VaR pour un actif.
• Calcul de la VaR pour un portefeuille diversifié.
• Approche RiskMetrics pour les instruments de taux d’intérêt.
• Avantages et inconvénients du modèle RiskMetrics.
• Principes de base et hypothèses du modèle.
• Calcul de la VaR pour un actif.
• Calcul de la VaR pour un portefeuille diversifié.
• Approche RiskMetrics pour les instruments de taux d’intérêt.
• Avantages et inconvénients du modèle RiskMetrics.

L’analyse historique :

• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de l’approche historique.
• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de l’approche historique.

Les simulations Monte Carlo :

• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de la méthode.
• Principes et hypothèses.
• Exemple.
• Avantages et inconvénients de la méthode.

Exigences minimales dans le calcul de l’exigence en fonds propres de Bâle III par la méthode des modèles internes (méthodes VaR) :

• Le dispositif Bâle III sur le calcul de l’exigence en fonds propres.
• Les exigences minimales pour utiliser les modèles internes (modèles VaR).
• Les modifications de Bâle III sur le calcul de l’exigence de fonds propres en méthode des modèles internes et leur impact en matière de fonds propres.
• Le dispositif Bâle III sur le calcul de l’exigence en fonds propres.
• Les exigences minimales pour utiliser les modèles internes (modèles VaR).
• Les modifications de Bâle III sur le calcul de l’exigence de fonds propres en méthode des modèles internes et leur impact en matière de fonds propres.

Revue fondamentale du portefeuille de négociation.

11SYNTHÈSE ET CONCLUSION

Synthèse des deux journées.

Évaluation de la formation.

Synthèse des deux journées.

Évaluation de la formation.