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- Mesure et gestion du risque de contrepartie et les différents ajustements de valeur XVA
Mesure et gestion du risque de contrepartie et les différents ajustements de valeur XVA
Objectifs
Programme
- Comprendre les concepts de risque de contrepartie et d’ajustement XVA.
- Comprendre le calcul de la CVA et de la DVA comptables.
- Comprendre les réformes de Bâle III, incluant les réformes de finalisation de Bâle III (Bâle IV).
- Bien appréhender les nouvelles approches réglementaires de calcul de l’exposition au risque de contrepartie, ainsi que les approches prudentielles de calcul du risque de CVA.
- Savoir couvrir les risques de contrepartie et de CVA.
- Comprendre les principes de gestion du risque de contrepartie et du risque de CVA.
- Comprendre les concepts de risque de contrepartie et d’ajustement XVA.
- Comprendre le calcul de la CVA et de la DVA comptables.
- Comprendre les réformes de Bâle III, incluant les réformes de finalisation de Bâle III (Bâle IV).
- Bien appréhender les nouvelles approches réglementaires de calcul de l’exposition au risque de contrepartie, ainsi que les approches prudentielles de calcul du risque de CVA.
- Savoir couvrir les risques de contrepartie et de CVA.
- Comprendre les principes de gestion du risque de contrepartie et du risque de CVA.
1INTRODUCTION
1Définition et panorama des produits dérivés.
Définition et périmètre du risque de contrepartie (ou risque de crédit de contrepartie).
La crise financière de 2007-2008 et ses impacts sur la réglementation bancaire (notamment chambres de compensation, risque CVA, réglementations sur les produits dérivés).
Évolution récente de la réglementation Bâle III (CRR2, CRDV) et son impact sur les approches prudentielles du risque de contrepartie.
Finalisation de Bâle III (application 1er janvier 2023) et son application au risque CVA.
Définition et panorama des produits dérivés.
Définition et périmètre du risque de contrepartie (ou risque de crédit de contrepartie).
La crise financière de 2007-2008 et ses impacts sur la réglementation bancaire (notamment chambres de compensation, risque CVA, réglementations sur les produits dérivés).
Évolution récente de la réglementation Bâle III (CRR2, CRDV) et son impact sur les approches prudentielles du risque de contrepartie.
Finalisation de Bâle III (application 1er janvier 2023) et son application au risque CVA.
Finalisation de Bâle III (application 1er janvier 2023) et son application au risque CVA.er2APPROCHE PRUDENTIELLE DU RISQUE DE CONTREPARTIE
2Rappel sur les anciennes méthodes de calcul du risque de contrepartie :
- Méthode des Modèles Internes.
- Méthode Standard.
- Méthode d’évaluation au prix de marché.
- Méthode de l’exposition initiale.
Les faiblesses des anciennes méthodes de calcul du risque de contrepartie.
Les objectifs de la nouvelle méthode SA-CCR.
Hiérarchie des nouvelles méthodes de calcul du risque de contrepartie :
- Méthode des modèles internes (conservée).
- Méthode SA-CCR en remplacement de la méthode Standard.
- Méthode SA-CCR simplifiée en remplacement de la méthode d’évaluation au prix de marché.
- Nouvelle méthode de l’exposition initiale (ou méthode SA-CCR super sipmifiée) en remplacement de la méthode de l’exposition initiale.
Rappel sur les anciennes méthodes de calcul du risque de contrepartie :
- Méthode des Modèles Internes.
- Méthode Standard.
- Méthode d’évaluation au prix de marché.
- Méthode de l’exposition initiale.
Les faiblesses des anciennes méthodes de calcul du risque de contrepartie.
Les objectifs de la nouvelle méthode SA-CCR.
Hiérarchie des nouvelles méthodes de calcul du risque de contrepartie :
- Méthode des modèles internes (conservée).
- Méthode SA-CCR en remplacement de la méthode Standard.
- Méthode SA-CCR simplifiée en remplacement de la méthode d’évaluation au prix de marché.
- Nouvelle méthode de l’exposition initiale (ou méthode SA-CCR super sipmifiée) en remplacement de la méthode de l’exposition initiale.
3AJUSTEMENTS XVA ET WRONG-WAY RISK
3CVA (Credit Value Adjustment) :
- Définition et périmètre.
- Origine et impact.
- CVA comptable et CVA réglementaire.
- Le Calcul de la CVA comptable (IFRS 13) : approche spread de la contrepartie, approche perte attendue, modèles (principes).
- Les différentes méthodes réglementaires de calcul de l’exigence en fonds propres pour risque CVA : méthode standard, méthode avancée.
La DVA (Debt Value Adjustment) comptable et son traitement prudentiel.
FVA (Funding Value Adjustment) :
- FCA (Funding Cost Adjustment).
- FBA (Funding Benefit Adjustment).
KVA (Ajustement de Valeur du capital réglementaire au cours de la vie d’un contrat).
MVA (Margin Value Adjustment (initial margin, variation margin)).
Autres ajustements de valeur (LVA (Liquidity Value Adjustment), CollVA ( ajustement de valeur liée à la possibilité de disposer de collatéral en devises différentes au sein d’un même contrat cadre CSA).
Wrong-Way risk.
CVA (Credit Value Adjustment) :
- Définition et périmètre.
- Origine et impact.
- CVA comptable et CVA réglementaire.
- Le Calcul de la CVA comptable (IFRS 13) : approche spread de la contrepartie, approche perte attendue, modèles (principes).
- Les différentes méthodes réglementaires de calcul de l’exigence en fonds propres pour risque CVA : méthode standard, méthode avancée.
La DVA (Debt Value Adjustment) comptable et son traitement prudentiel.
FVA (Funding Value Adjustment) :
- FCA (Funding Cost Adjustment).
- FBA (Funding Benefit Adjustment).
KVA (Ajustement de Valeur du capital réglementaire au cours de la vie d’un contrat).
MVA (Margin Value Adjustment (initial margin, variation margin)).
Autres ajustements de valeur (LVA (Liquidity Value Adjustment), CollVA ( ajustement de valeur liée à la possibilité de disposer de collatéral en devises différentes au sein d’un même contrat cadre CSA).
Wrong-Way risk.
4UTILISATION DE CHAMBRES DE COMPENSATION
4Marchés réglementés et rôle des chambres de compensation.
Réforme de Bâle III sur les chambres de compensation.
Charge en capital pour les opérations avec les chambres de compensation dans le cadre de Bâle III.
Autres réglementations impactant la gestion du risque de contrepartie :
- Loi Dodd Franck.
- EMIR (European Market Infrastructure Regulation).
- MIF (Marchés d’instruments financiers).
- Stress tests sur les chambres de compensation.
Marchés réglementés et rôle des chambres de compensation.
Réforme de Bâle III sur les chambres de compensation.
Charge en capital pour les opérations avec les chambres de compensation dans le cadre de Bâle III.
Autres réglementations impactant la gestion du risque de contrepartie :
- Loi Dodd Franck.
- EMIR (European Market Infrastructure Regulation).
- MIF (Marchés d’instruments financiers).
- Stress tests sur les chambres de compensation.
5GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE ET DU RISQUE CVA
5Couverture du risque de contrepartie (CDS).
Gestion du collatéral, gestion des appels de marges.
Couverture du risque CVA.
IPV (Independent Price Verification) et autres contrôles de valorisation.
Présentation de l’activité Desk de trading XVA hedging (couverture de risque XVA).
Comités de suivi.
Reporting.
Couverture du risque de contrepartie (CDS).
Gestion du collatéral, gestion des appels de marges.
Couverture du risque CVA.
IPV (Independent Price Verification) et autres contrôles de valorisation.
Présentation de l’activité Desk de trading XVA hedging (couverture de risque XVA).
Comités de suivi.
Reporting.
6FINALISATION DE BÂLE III (CRR3)
6Objectifs des réformes de finalisation de Bâle III sur les risques CVA.
Gouvernance autour de la gestion du risque CVA.
Les nouvelles méthodes de calcul du risque CVA :
- La méthode BA-CVA.
- La méthode SA-CVA.
- Lien avec la FRTB.
Calendrier de déploiement.
Objectifs des réformes de finalisation de Bâle III sur les risques CVA.
Gouvernance autour de la gestion du risque CVA.
Les nouvelles méthodes de calcul du risque CVA :
- La méthode BA-CVA.
- La méthode SA-CVA.
- Lien avec la FRTB.
Calendrier de déploiement.
7VUE D’ENSEMBLE SUR LE RISQUE DE RÈGLEMENT/LIVRAISON
7Définition.
Cadre réglementaire (lien avec le risque de marché).
Dispositif opérationnel de gestion.
Définition.
Cadre réglementaire (lien avec le risque de marché).
Dispositif opérationnel de gestion.
8SYNTHÈSE ET CONCLUSION
8Synthèse de la journée.
Évaluation de la formation.
Synthèse de la journée.
Évaluation de la formation.
Public visé
- Contrôleurs de gestion. Financiers.
- Gestionnaires des risques et ALM.
- Commissaires aux Comptes et leurs collaborateurs.
- Opérateurs de middle et back-offices.
- Contrôleurs et auditeurs internes.
- MOA et gestionnaires de projet.
Prérequis
- Connaître les fondamentaux des marchés et instruments financiers.
- Connaître les bases de la réglementation bâloise.
Méthodes pédagogiques
- Documentation en PowerPoint :
Elle a été adaptée pour être utilisée en distanciel :- Plus d’exemples.
- Plus d’illustrations.
- Alternance d’illustrations et d’exercices pratiques, d’exercices sous Excel.
- QCU, Vrai/Faux, questions/réponses pour vérifier, réviser et confirmer les acquis.
- Exposé des états financiers de banques pour illustrer la théorie.
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